2021投资趋势：风往哪个方向吹 | 九合分享

在疫情、创业板注册制、新基建等多种因素的影响下，创投圈的2020年既在意料之外，又有情理之中。企业服务、硬科技、医疗健康等领域都成为交易热点，部分项目的估值高涨。

2021年，交易热度能否持续？哪些领域将获得投资人的关注？近日，九合创投创始人王啸接受中新经纬采访，分享了对未来投资趋势的判断。

来源  | 中新经纬

作者  | 王全宝

编辑  | 九合创投

2021年，哪些领域会获得投资人的重点关注？它们会呈现出怎样的发展趋势？针对这些问题，中新经纬采访了九合创投创始人王啸。

王啸拥有逾20年的互联网创业和风险投资经验，在其领导下的九合创投已投资超过200家早期初创公司，聚焦于技术进步带来的产业升级和新消费投资。

中新经纬：2021年是中国“十四五”规划的开局之年，在“双循环、新格局”的大背景下，未来哪些领域存在投资机遇？

王啸：在2021年，去年九合创投的投资热点还将继续，包括硬科技、医疗健康、云计算、企业服务、产业互联网、新能源、智能制造等领域。

中国正处在大经济的转型期，任何经济体在经济高速发展之后都将迎来利用技术撬动效率和效能提升的爆发期。在新基建、国产替代政策导向和产业升级的多元背景下，这里面既包含了科技革新带来的新生产力机会，也包括渗透到各领域跟行业的质变机会。

中国下一个核心发展机遇是各种产业的数字化，以及产业数字化所带来的智能化机会。

随着企业之间竞争的加剧，企业如果想在一个行业中发展，就必须要提升管理水平和效能。所以企业的数字化办公、内部资源的协同管理、销售自动化等等领域都存在大量的机遇。

在流通环节，中国过去的传统产业都有省级代理、地区代理等很多层级，流通的效率低，加价率也比较高。如何把传统的代理分销体系变成单层网络结构，这个部分存在大量的改造机会。中国的传统的批发、批零和地区代理机制，都可以通过数字化的平台来变革。

中新经纬：有人认为，过去十年，To C是中国最好的创业机会，而未来科技驱动的产业则是投资的好机会。您如何看待这个观点？

王啸：未来10年，一定是To B当道。这一次席卷全球的疫情则是给产业的数智化按下了加速键，加速了市场对产业数字化的共识，使得这一进程提前了4到5年的时间。

科技是To B热潮的底层推动力量，在“云管边端”创造了各种各样的投资机会。我们投资的青云等云计算公司，使企业上云成本更低、更方便。企业软件上云之后，使用成本和IT成本极大的下降，很多企业会愿意尝试使用云计算之上的企业服务。

随着5G技术、云计算技术，以及硬件和传感器技术的提升，从端到云所有的部分都已经比较完备，这是产业数字化能够进一步发展的重要基础。

中新经纬：2020年中央经济工作会指出，要增强产业链供应链自主可控能力，尽快解决一批“卡脖子”问题，作为投资人，对此如何理解？

王啸：国产替代是大趋势，中国企业需要改变之前站在巨人肩上的情况，自己成为巨人。

中国拥有全世界最完善完整的产业链条，现在最重要的是深耕底层技术，加大国产替代的力度，只有掌握了底层的“根技术”，才能避免“卡脖子”的问题。

底层技术能力的创新，对于中国经济长远发展和企业核心竞争力的提升至关重要。比如现在我们在5G、量子计算等根技术上已经开始领先。

作为投资机构，我们一直也在技术的底层上进行布局，例如在AI技术的底层投资了一流科技。目前应用广泛的算法和框架大部分还是来自于国外，一流科技研发的正是AI领域操作系统级的深度学习框架。中国需要一套完全有自主知识产权的深度学习框架和模型，这是AI领域非常重要的战略入口。

中新经纬：当前科技变革和产业变革已成为全球共识，数字经济成为发展的新引擎，在这种大趋势下，投资应遵循何种逻辑？

王啸：从投资的角度，最根本的逻辑在于技术的革新和实际场景的结合，把握技术的演进趋势和产业升级之间的化学作用。

九合关注的数字智能时代的投资机遇，本质上都是围绕数据，通过加速数据获取、传输、处理等，提高决策的效率和智能性。数据是新一代的生产资料，能够重构数字智能时代的生产关系，释放巨大的能量。

九合会把算法、算力和数据作为理解传统行业企业的切面，结合传统行业的发展规律，判断数据和算法能在何种程度上改造传统行业，从而预测发展趋势。一方面看技术与细分赛道的结合，另一方面看技术的成熟度、切入时机和赛道的成长空间等。

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